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深陷财务造假泥潭的广誉远，今年前三季度业绩下滑，营收8.94亿元，同比下降7.93%；归母净利润为7096.42万元，同比下降22.49%。业绩遇冷，财务造假影响犹在，管理层多人辞职，总裁位置至今空缺，老牌中药企业广誉远何以自我救赎？

第三季度净利润大幅下滑

纵观广誉远历年财报，自2012年之后，营收规模虽然一路攀升，近几年均超10亿元，但归母净利润却在亏损和小幅盈利之间徘徊。其中，2021年-2023年，广誉远分别实现营收10.93亿元、11.31亿元、12.84亿元，但归母净利润分别为-5666.18万元、-2.5亿元、9007.86万元。

今年前三季度，营收和归母净利润逐季下滑。其中，第三季度实现营收2.34亿元，同比下降15.52%；归属于上市公司股东的净利润1136.12万元，同比下降70.98%。此外，今年前三季度经营活动产生的现金流量净额1.36亿元，同比下滑62.16%。广誉远称，本报告期公司营业收入同比下降15.52%，且上年同期子公司收到政府产业扶持资金1310.21万元，以上因素综合导致本报告期利润同比下降。

蚕食净利润最多的是销售费用。此前广誉远的销售费用占营收比颇高，其中，2021年、2022年、2023年分别为91.57%、85.82%、50.11%。今年前三季度，广誉远销售费用4.44亿元，占总营收比约49.66%。同花顺iFinD数据显示，广誉远第三季度销售毛利率同比减少3.43%，销售费用率、管理费用率分别同比增加13.34%、3.37%。

相比之下，今年前三季度广誉远的研发费用仅有2791.03万元。在今年3月回复新京报记者采访时，广誉远曾表示，研发投入比例偏低是行业普遍现象。

广誉远业务包括传统中药、精品中药和养生酒三大板块，龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸为四大核心品种，均属于控股子公司山西广誉远旗下产品。从今年上半年业绩来看，三大板块中仅有传统中药营收4.55亿元，同比微增2.09%，这也是广誉远营收占比最高的板块。精品中药和养生酒营收分别为1.6亿元、1633.4万元，同比下滑14.01%、18.12%。毛利率方面，前两大板块均实现同比微增，但养生酒的毛利率同比下滑4.27%。

2022年初，中成药迎来一波涨价潮，包括广誉远在内的多家企业均宣布上调部分产品价格。广誉远的安宫牛黄丸也多次提价，2022年1月15日起，安宫牛黄丸（双天然普通装，3g/丸）定价880元/丸。2022年4月1日起，安宫牛黄丸（精品系列、铁盒装）零售价格调整为980元/丸，安宫牛黄丸（精品系列、木盒装）零售价格调整为1680元/丸。

涨价之下，安宫牛黄丸2023年实现126.64万丸的销售量，同比增长36.33%。今年半年报及三季报中，未披露安宫牛黄丸销售情况。不过，在回复投资者提问时广誉远提及，今年上半年精品中药收入下降主要是因为安宫牛黄丸市场热度下降导致。目前，公司正在积极开展招商工作，并丰富精品门店产品矩阵，未来将会对公司业绩提升起到积极作用。

财务造假阴云未散

2019年8月，广誉远控股股东东盛集团与山西省国有资本投资运营有限公司（山西国投）全资子公司山西创投正式签署股权转让协议。2021年7月，广誉远重回山西国资体系，其股价一度在2021年7月20日冲至历史最高54.04元/股。但今年被曝出财务造假后，一度跌至15.86元/股的今年最低股价。

因滥用“出库即确认收入”会计政策，导致2016年至2022年年度报告及2023年半年报存在虚假记载，2023年12月22日，中国证监会决定对广誉远立案。3月25日，广誉远收到山西证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司及相关责任人员被合计罚款2110万元，时任董事长张斌被采取10年证券市场禁入措施。

新京报记者根据《告知书》统计，2016年-2023年上半年期间，广誉远虚增营业收入合计1.58亿元，虚减销售费用合计4742.61万元，虚增利润合计2.04亿元。

今年1月30日，广誉远发布关于前期会计差错更正及追溯调整的公告，调整2016年至2022年7年的年报数据，涉及期间的营业收入、销售费用、净利润等数据。上交所随后对广誉远发出问询函，要求其补充说明会计差错产生原因及更正的准确性、会计差错的性质及影响、对业绩承诺实现情况的影响及后续措施、年审机构的变更及履职的情况等。

2月23日广誉远发布回复上交所问询函时表示，会计差错的原因，主要涉及收入确认跨期及费用确认跨期两方面。

这场长达7年半的造假，跨越前后两个控股股东。对此，广誉远在回复上交所问询函时表示，国资进入后，客观上基于对业务的熟悉需要时间，也较难获取全国重要客户近些年销售数据资料，所以并未及时发现可能存在的财务账务核算方面的问题。

财务造假所带来的影响还在持续。2016年，广誉远完成对山西广誉远40%股权的收购，交易对手方西安东盛集团（广誉远原控股股东）对2016年至2018年业绩具有承诺及补偿义务。在前期会计差错更正及追溯调整前，截至2018年末，山西广誉远三年累计实现承诺净利润7.8亿元，完成率97.30%，西安东盛集团前期已通过回购股份方式完成业绩补偿。但会计差错更正后，山西广誉远2016年至2018年实现承诺净利润金额调整为1.045万元、1563.18万元、8078.94万元，三年均未完成业绩承诺，西安东盛集团仍负有业绩补偿义务。

广誉远今年半年报信息显示，今年6月，广誉远因业绩承诺补偿引起的合同纠纷对东盛集团提起诉讼，陕西省西安市中级人民法院已登记立案。

管理层频繁变动

深陷财务造假泥潭后，广誉远管理层也出现频繁变动。

在披露公司收到中国证监会《行政处罚及市场进入事先告知书》、《市场进入决定书》的前一日（今年4月9日），广誉远发布公告，公司董事张斌因个人原因辞去了公司董事职务，董事兼总裁苗辉因个人原因辞去了公司总裁、董事、薪酬与考核委员会委员职务。

5月7日，独立董事甄雪燕又因个人原因辞去了公司独立董事及董事会各专门委员会职务。辞职后，三人均不在广誉远担任任何职务。

今年6月，广誉远召开第八届董事会第十次会议和2023年年度股东大会，选举王继军为公司第八届董事会独立董事，任期至第八届董事会届满。王继军的任职，填补了甄雪燕辞职留下的职位空缺。但前任总裁苗辉宣布辞职后，广誉远至今未披露新总裁接任公告。

总裁职位长期空缺，引发投资者关注。广誉远9月2日披露的投资者关系活动记录表显示，10余个问题均在关注新总裁何时上岗。对此，广誉远回复称，总裁等作为公司高级管理人员，需经董事会履行聘任程序，相关事项请关注公司公告。

11月13日，针对广誉远与东盛集团业绩补偿合同纠纷的诉讼进展、总裁聘用进展等问题，新京报记者向广誉远发送采访提纲，截至发稿未收到回复。

新京报记者王卡拉

校对柳宝庆